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可转债被套了怎么办「可转债低于100元被强制取回会亏吗」

2022-12-06 16:55:16来源:有基有债

说明:本人持有一定数量的低价可转债(105元以下),本文分析可能有主观的成分,请大家了解其中的逻辑,并谨慎参考。

一,国债指数和转债指数的对比

1,国债ETF(511010),经历了一个多月的调整,现在已经减速,但下行趋势并没有终止,预计会进一步走低。

受影响最大的还是纯债基金,可转债会受一些牵连。

看一下国债etf的走势,在2019年9月,还是非常平稳的,真正这一轮连续上涨,是从2019年12月开始的。所以我们有理由相信,2019年9月,可转债指数是合理估值位置。

2,中证转债指数(000832),2019年9月,高点336点,当前345点,约高3%

因为上证指数有些失真,我们就用300etf做对比。

2019年9月,最高点大约3.99元,当前300etf价格为4.00元,基本相当。

3,对比结果:

2019年9月,无论转债还是300etf,都是合理估值位置,以那里为基点。

300etf回到了同样的位置,中证转债指数,比当时的位置上涨3%,所以转债的估值,当前比同样的大盘点位高了3%。

二,低价可转债被套怎么办?

这里强调一下:本文所有观点,只对于105元以下的低价格转债有效,像那些130元以上,溢价率还超过10%的可转债,大家自己想明白持有逻辑之后,可自行做决定。

1,从上面的对比结果可以看出,如果当前环境下,转债指数再下跌3%,可以和大盘点位相当,那么持有或者买入都没有问题。

但是行情是不以个人意志为转移的,转债指数在没有完成3%下跌之前,不适合买入可转债。

2,严格来说,转债指数已经企稳,毕竟可转债不能和普通债券完全类比,看涨期权比以前更值钱了(贵3%),虽然看起来不合理,但目前持有的低价可转债,同样不敢卖出。

3,就算转债未来还有3%的下跌空间,因为大盘上涨趋势已经形成,随时可以用上涨3%对冲,低价转债未必真的再下跌了。

所以我持有的可转债,是不会在目前位置卖出的

4,结论:之前买的低价格可转债继续持有,但目前位置不适合加仓买入。

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