2014债市为什么涨 股市为什么不涨了「股市和债市的涨跌关系」

今年上半年，债券市场表现较好，成为最赚钱的板块。很多投资者都比较关注债券、股票的市场，今天87金融汇用最简单的方式为您解读上半年的市场“怪现状”。

今年为什么债券表现较好?

根据87金融汇统计，截止今年上半年，债券牛市让债券基金成为最赚钱的板块，中债总财富指数年初以来涨幅已达6.05%。这主要因为，信托刚性兑付的打破预期和全社会利率水平的下跌;央行宣布实行定向降准，释放流动性，市场资金压力进一步缓解。所以，今年下半年债券市场表现有望依旧。

为什么股市不涨?

当前，中国市场的无风险利率太高，导致资金没有进入股市的意愿。无风险利率就是将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而能得到的利息率，这是一种理想的投资收益。一般而言，国债利率被认为是无风险利率。当前，中国信托行业存在隐性的担保，信托融资一般给出的利率在8%-12%，很多政府融资项目由于隐含着政府担保或兜底，因而市场将其视为无风险利率。

信托行业也吸引了大量的资金，总规模突破了10万亿。当可以轻松赚取12%的收益时，资金没有进入股市的动力。其次，股市不存在固定收益，且股息率不高，需要很专业的知识，普通人亏多赚少。第三，过去14年，上证指数回到原点。过去25年，A股平均回报率为12.8%，与当前市场无风险利率相差不大。

股市什么时候能全面走好?

首先，消除“刚性兑付”，让市场无风险利率的下降，因为8%的融资成本已经高于GDP增速，企业盈利将雪上加霜;其次，经济结构转型出现转机，一批具有实质性盈利能力的企业脱颖而出;最后，经济中的房地产危机软着陆，银行、地产等权重股走出破发危机。

87金融汇——互联网金融超市。