可转债的转股价和正股价「可转债的正股价和转股价是什么意思」

本次聊聊可转债几个价格问题，需要重点区分及关注，其中转股价是构成可转债各种指标的核心数据。

可转债价格:可转债既然是上市公司发行的，那么它在证券市场上就会有一个交易价格，而这个价格就是可转债价格。正股价:可转债对应一支上市公司股票，这个股票在证券市场上对应的交易价格就是可转债的正股价格，也就是股票价格。转股价:则是指把可转债转成对应股票时，每股股票所需支付的价格。 它是构成一个可转债各种指标的核心基础数据。

可转债与正股都在证券市场上交易，所以可转债价格与正股价格都会随着市场行情不断的波动。而转股价不会随着交易市场一直波动，但也并不是永久不变的，它会按一定规则进行调整或下修。

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那么转股价格是如何确定的呢？

站在投资者的角度讲，转股价肯定是越低越好。转股价越低意味着同样价格的可转债可转换为更多数量的股票。

这个转股价在可转债发行之初就会按募集说明书里的规则设立好，后续会按一定规则进行调整或下修，募集说明书里也会约定好调整及下修的相关规则。所以转股价有初始转股价、调整后转股价和修正后转股价。

●初始转股价，是指上市公司发行可转债时，在募集说明书中约定的，可以将可转债转换为公司股票的每股价格。

●调整后转股价，是指上市公司在发行可转债后因配股、增发、送股、派息、分立、减资及其他原因引起发行人股份变动，可以按照一定规则调整转股价格。

●修正后转股价，也称为转股价"下修"，当公司股价满足转股价向下修正条件时，上市公司可以选择是否下修转股价。

证监会为了维护可转债双方的利益，为此出台了一系列的政策及法规，目前基本按以下规则来确定转股价的：上市公司向不特定对象发行可转债的转股价格应当不低于募集说明书公告日前二十个交易日发行人股票交易均价和前一个交易日均价，且不得向上修正。

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接下来我们看看案例，图片截取自华锐精密募股说明书摘要，看看关于初始转股价及调整转股价的相关约定，至于下修后的转股价下次再聊。