周五要申购的耐普转债,它可能是本周发行的5支转债中最差的一支。
发行条款
1.债券评级:A ,江西上饶民营企业(评级较低)
2.发行规模:4亿(规模较小)
3.票面利率:0.4%,0.6%,1.1%,1.8%,2.3%,10%(含2.8%),共16.2%(利率较低)
4.股价下调:30~15~85%(中规中矩)
5.强制赎回:30~15~130%(中规中矩)
6.有条件回售:2-30-70%(中规中矩)
7.有无网下:无
8.初始转股价:37元/股
9.当前转股价值:约95.38
10.网上申购代码:370818
11.配售代码:380818,每股配售5.787元可转债,200股或能配12张
12.中签率:单账户顶格申购约中0.015签
13.上市价格:约115(以当前市场情绪和转股价值预估)
正股质地
正股是耐普矿机(300818),2020年深交所创业板上市,主营业务为矿山选矿装备及其新材料耐磨备件的研发、设计、制造和销售。
公司产品主要应用于有色金属、黑色金属矿山企业,主要客户有江西铜业集团、中信重工和蒙古国额尔登特矿业公司,境外营收占比较高,约40%。
稍微拓展一下,从含矿物质的原石到高纯度金属,需历经开采、选矿、冶炼等流程,公司的产品主要应用于中间的选矿环节,具体包括磨矿、矿浆输送及分级和浮选作业。
2020年营收3.68亿,同比增加5.42%;净利润0.41亿,同比下降41.47%。2021年上半年,营收4.25亿,同比增加216.45%;净利润0.51亿,同比增长185.39%。
存在的问题:客户集中度较高,前五大客户约占营收55%。
相关结论
可以申购。虽然公司题材一般、当前转股价值一般、ROE较低(5%),但鉴于目前一签难求,申购自然是没有问题的。
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