优秀均衡型基金经理的特征「均衡配置的基金经理」

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投资中估值回归行业轮动常态化，而估值回归行业轮动会使风格型基金净值大幅波动。大幅波动的净值非常影响投资者持有体验。

从长远看，均衡配置的基金产品并不过度追求行业景气度博取短期超额收益，合理均衡配置往往跌时扛揍涨时能打，积小胜为大成。

刘晓管理的偏股型代表作基金产品超过5年，经历过两轮牛熊，净值强劲，净值增长才是硬道理。

风险收益比显示，基准指数阶段性下跌幅度比较大时，刘晓管理的代表作基金产品抗跌属性明显，而上涨阶段虎虎生风涨势喜人。多涨一点点少跌一丢丢，积土成山是均衡型基金第一要素。

行业配置方面，工业与材料高配，其他相对均衡，高配行业契合近几年行业景气度，只有超能力的宏观配置水准才能创造持续的超额收益。

比较低的换手率说明刘晓投资风格稳定，稳定的投资风格才是可检测基本因子，能力圈才是可复制的。

资产管理规模2021年下半年后明显上升，总体还没超百亿，一般说基金经理管理规模百亿级别是道坎，继续跟踪观察。

刘晓管理的偏股型基金产品机构持有占比自2020下半年显著增长，至今比例高达78%。机构投资者对基金经理尽调绝对优势，机构投资者的超高持仓比例佐证基金经理的投资能力。

另一个看点是，刘晓同时还管理偏债型基金，净值表现比较稳健，刘晓宏观视觉开阔。

由于下跌与上涨比例不对称法则，投资过程一次血亏可能造成永久性损伤，在跌时少跌一丢丢这一点必须不厌其烦强调再强调，而后才能在涨势中比别的玩家多赚一点点。

最后想跟大家分享一句话：善弈者通盘无妙手