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可转债打新的风险「观察选择效应」

2022-12-23 13:58:19来源:招商银行App

相信很多投资朋友对可转债这一投资品种并不陌生,因为可转债能够在债券和股票之间灵活转换,可进可退。更重要是,打新可转债的收益几乎可以说是“轻易到手”,深受投资者喜爱。

一.如何通过打新可转债轻松盈利?

简单给大家解释一下打新可转债为何能够轻松盈利。打新指的是在新债券或者新股票未上市前购买,由于数量有限,打新需要“摇号”等方式中签。而只有在中签后才需要支付购买费用,各位投资者几乎可以零资本、门槛参与打新可转债。

而中签后,新可转债需要经过20-30天才正式上市,一般新股与新债上市当天都会有所上涨,加上可转债能够在上市当天直接卖出,赚取上涨差价,于是打新可转债就变成低风险、稳定收入的投资手法。

但是,喜欢打新可转债的投资者们最近开始有些苦恼,因为今年以来不少新可转债都在上市当天出现破发。

二.可转债破发现象增多,原因何在?

破发指跌破发行价格,打个比方,如果一个可转债的发行价格是100元,当该可转债价格跌到100元以下,就属于破发。按照资本市场中长期规律来看,一般只有公司出现重大问题才会破发,而上市当天破发的更是少见。

今年8月,本钢转债上市开盘不到一分钟就直接破发,成为今年来第一只首日破发的可转债;随后到12月,海波转债、永安转债、万顺转2等数只可转债都首日破发,投资者们不禁感叹:难道打新市场要变天了?

打新债投资者大多都会在上市当天上涨后就卖出,如果上市首日就跌破发行价,自然影响打新收益。为什么今年市场会接连出现打新破发呢?

首先,信用债市场违约事件冲击。此前永煤控股、华晨集团等债券违约影响投资者们的投资意愿,恐慌情绪不断蔓延进而波及可转债市场,资金不断逃离债券市场,破发现象开始常态化。

其次,可转债对应的正股资质影响。由于可转债能够在规定条件下转为股票,公司股票的走势也会影响可转债的走势。就拿最近一只破发的可转债“万顺转2”来看,这只可转债对应的股票为万顺新材,其在新债发行到上市这段时间内,股价不断下跌,从而影响可转债的价格。

三.可转债不断破发,我们还能继续打新吗?

虽然可转债首日破发情况不断增加,但目前占整体比例仍较低,各位投资者可以继续尝试打新可转债,但需要改变做法。

以前几乎是“零门槛打新”,但鉴于目前形势有所改变,建议在打新前观察正股的近期走势,并且对公司的基本面有全面了解。如果正股长期走势低迷,公司利润和收入等方面无亮点,公司所处行业已属于“夕阳行业”,为避免首日破发的风险,最好还是打消对这只可转债的想法。

如果中签前正股表现不错,可是在等待正式上市的20天内出现变故,大家也不用过于担心,可以在上市当天的9点15至9点20分集合竞价时间直接挂单卖出,就有机会在开盘时直接卖出,减少亏损的可能性。

(以上为理财达人的投资分享,仅供参考,不作为任何投资建议。)

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