美锦转债 - 127061
5月30日上市,价格预估区间 108~113元
1、 转债概况
正股名称:美锦能源R - 000723
所属行业:煤炭-焦炭Ⅱ-焦炭Ⅲ
转股价值:88.49
发行规模:35.9亿
债券评级:AA-
股东配售:20.78%
发债用途:山西美锦华盛化工新材料有限公司化工新材料生产项目、氢燃料电池动力系统及氢燃料商用车零部件生产项目
2、 公司概况
山西美锦能源股份有限公司主要从事煤炭、焦化、天然气、氢燃料电池汽车为主的新能源汽车等商品的生产销售。拥有储量丰富的煤炭和煤层气资源,具备“煤-焦-气-化”一体化的完整产业链,是全国最大的独立商品焦和炼焦煤生产商之一,并在氢能产业链广泛布局,正在形成“产业链 区域 综合能源站网络”的三维格局。公司旗下控股子公司飞驰汽车是全国最具规模的氢燃料电池汽车生产基地,具备新能源客车5000台/年产能。
3、 财报分析
(数据来源;雪球)
本期营业收入增长率63.95%,去年同期为69.02%,营业收入增速放缓,净利润增长率6.07%,去年同期为1181.31%,净利增速明显收缩,成长潜力削弱。
4、 价格预估
实际流通规模分析
股东配售为20.78%,发行规模为35.9亿,实际流通规模就不做具体分析,规模比较大。
溢价率分析:
同信用评级、转股价值相近的平均溢价率:38%
同行业相同转股价值溢价率:23%
综合考虑:转债的质地相对一般、当下转债市场的估值下调、发债规模较大,给予转债23%溢价,上市预估价格区间: 108~113元
五、交易策略
1.求稳9:25分前挂100元,会按照开盘价成交,不用承担后期的波动影响。
2.如果开盘未达到预期,也可继续持有至预期卖出。
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