现在才知道银行柜台100元就可以买债券了吗「银行买的理财必须到柜台赎回」

2022-12-27 18:54:17来源：度小满

有个小伙伴跑过来，故作神秘地跟小满哥说，你知道吗？银行柜台上能买债券了，起步只要100块钱就能买呢。

嗯，这不是半年前的新闻吗？而且那时候讲的是地方债。从今年3月份开始，可以在某些商业银行的柜台买到地方债了。

小满哥觉得有必要跟他科普一下债券的种类，以及购买债券的渠道。

现在我们在银行柜台上能买到的债券有两种，一种是国债，一种是地方债。

国债是由国务院财政部发行的，收益率要看期限，10年期国债收益率大概在3%-4%之间，一年期国债收益率2%多。整体上收益不算太高，为什么呢？因为国债是以国家信用做担保的，风险极低呀。

购买渠道上，现在有些国债面向各大银行发行，由银行再做二次销售，相当于批发货在银行再分开零售，这时候各银行的零售价（收益）就有可能略有不同。

大家最熟悉的是国债，那地方债又是一种什么债呢？这就要回头讲一讲债券的分类了。

我国债券市场的发行种类主要有国债、政策性金融债、企业或公司债、中短期融资票据等。在交易所市场可以买到企业债、可转债等；在商业银行柜台，可以买到凭证式国债、记账式国债和储蓄国债，从今年3月份开始也能买到地方债了。另外，还有很多债市品种只在银行间债券市场流通，个人投资者就没法直接买到。

刚才说了，国债是由国务院财政部发行的，而地方债则是由地方政府发行的公债了。地方政府为什么要发公债呢？不管是国家财政部还是地方政府，都像一个家庭那样有各种事要办，对应的也必须有收入有支出。当地方政府要做大项目时，比如乡村振兴、扶贫、智慧城市、交通改造等等，这些都需要大规模的资金投入。于是地方政府先向社会借钱，以后再用每年的财政收入慢慢还债。地方债的收益怎么样呢？从全国各省市所发行地方债的公开数据来看，2019年上半年，一年期、五年期地方债的投资收益率集中在4.9%到5.4%之间，还是不错的。

至于风险嘛，不要以为，凡是政府发行的债券都没有风险。人家《人民日报》都说了，我国地方债风险总体可控，但不能掉以轻心，偿债能力下降、融资渠道收紧、不透明等因素正威胁地方债安全。

那有没有这种可能，地方政府管理不善或者摊子铺太大，导致的到期债务无法完全支付？还真不排除这种可能。众所周知，我国地方政府的财政收入来源主要有为税收、地方国有企业的收益和分红，以及从土地出让中获取的收益。现在有些地方政府依赖土地财政，房地产价格会影响到地方政府土地出让收益，进而影响偿债能力。如果没有把握好度，或者没有找到新的主要收入，这些地方的地方债还真有可能出现偿债困难的情况。

对这个问题，专家的说法是“我们的国家不是联邦制的，关键时刻，中央政府对消解地方局部风险不会置之不理。”意思是，一旦发生问题，即使中央政府不直接出手替地方还贷，也还可以采取债务重组、债务延期、投入支持资金、组建资产管理公司剥离坏账等应急手段帮助地方政府与相关银行渡过难关，而且，这些手段在以前处置重大金融事件过程中有使用的先例。所以，投资地方债也是比较安全的。

总的来讲，国债和地方债都是稳健的理财种类，适合长期持有，这两种都可以在指定银行的柜台买到。