信托 基金 上市架构图「股权基金公司架构」

之前一期在讲注册新加坡的时候 我们提了一下信托，今天给大家更详细的科普一下除了注册公司的时候可以用，家族信托还有更多用处。

信托这种形式为什么兴起？设立家族信托什么作用？

家族信托是一种 信托机构 受个人或家族的委托，代为 管理 、处置家庭财产的财产 管理方式 ，以实现富人的 财富 规划及传承目标，最早在美国盛行。

你一定或多或少听过轰轰烈烈的赌王传奇一生，也肯定娱乐版面看过有关家族“负面”舆论的爆料。

生前庞大的商业帝国被众人瓜分？但他其实早就设立了家族信托：

据港媒报道，赌王在2011年分完身家后还设立了一个资产数百亿的基金“Stanley and Clementina Family Trust”，四房子女都是受益人，每房人均有代表持投票权，基金主要用来支付子女的生活费和教育费等。

像这样的基金还有很多。

为什么设立家族信托？

1. 家产过于庞大，资金不能很好的分割，为控制子女继承的份额公平起见。

2. 财富规划和传承的标配（主要作用）

设立家族信托有什么好处？

l 家产的分配问题应属隐私，家族信托的保密性极强，外人无法窥探。

（例如赌王拥有大量财产，但除了信托机构和他本人，没人知道具体信息。）

l 有效确保财富代际传递，虽然也有设立遗嘱和法定继承等方式，但信托能最大程度的保障，还能延长（永续继承）

l 尽可能避免家族因财富产生的纠纷。（例如赌王家间歇性的争家产）

l 规避隔离风险，还有一些税收筹划的功能。

针对什么样的人群？

高净值人群。

随着国内这类人群的增多，对于资产体量达到高净值标准的人群而言，家族信托也是非常优秀的传承工具。

基金和信托是一样的？

如果说股票和债券是直接投资那基金可以说是间接投资，投资者（资金拥有者）把资产(有形/无形)集中起来交给专业人士，由对方给出参考意见，这“钱”该怎么花回报最高，风险最小。

基金

信托

募集方式

公募和私募

仅私募

投资者

较宽松 公募可低至1元

对投资者要求较高

1、投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织

2、个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币，且能提供相关财产证明的自然人

3、个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币，且能提供相关收入证明的自然人。

安全性/风险性

低/高

高/低

投资渠道

常见于证券投资

证券、实业等均可

收益

合同约定

资金流动

可买卖交易/赎回

一定时间后可选择收回/转让

公募：公开发行，即面向全社会投资者进行宣传推广和购买公募基金的投资者是社会上的公众投资者。

私募：不公开发行，发行对象和投资者目标是特定投资者，是那些有资金或投资能力限制条件的投资者，而且会根据产品限制投资人数的多少。

另外：作为金融“工具”，信托的涉及面从表格中可以看出比基金要广，门槛也高。

信托、基金在上市公司中起着什么样的作用？

赴港上市架构中的离岸信托：大家熟知的李嘉诚还有小米、美团、周黑鸭、融创中国等。分布在食品、房地产、新型互联网等各个领域的上市公司中都可以看到离岸信托的身影。

在上市前完成信托架构的搭建，降低信息披露和税务风险的可能性，通过对股东董事一系列的安排来保证公司控制权的连续性。可高效的进行家族传承安排以及个人债务风险隔离等效果。透过设立离岸信托，可以有效防止资产被吞噬，同时也能为后代精心打理未来，完成家业传承的愿景。

适合想要家族企业传承的或者为子女后代提前合理安排的，可以作为家族企业的顶层结构，持有多种类型的家族资产与产业。

信托治理的安排以及底层持有核心资产的家族企业治理安排尤为重要，与家族财富的长期保护、管理与传承息息相关。

信托的作用，运作形式？

对于间接、少量持股的小股东而言，家族信托的保密功能也可予以实现。振华新材是本文五个案例中在IPO信息披露时对家族信托持股公开披露的唯一企业，也仅披露了家族信托的名称及受托机构，对于家族信托的委托人、受益人、信托权益安排等均未被要求公开披露。